本基金为夹杂型基金，理论上预期风险和收益低于股票型基金，高于债券型基金和货泉市场基金。 本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资、投资标的、市场轨制以及买卖法则等差别带来的特有风险。

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　　大类资产设置装备摆设策略 本基金次要对国表里宏不雅经济、货泉财务政策形势、证券市场走势等进行分析阐发，采用定量和定性相连系的研究方式，确定本基金正在股票、债券等各类资产的投资比例。 股票投资策略 (1)半导体从题的界定 半导体是消息财产的焦点，是引领新一轮科技和财产变化的环节力量，是支持经济社会成长、扶植数字中国的计谋性、根本性和先导性财产。近年来，国度连续出台多项政策，支撑和激励半导体成长。 本基金对半导体从题的界定包罗以下行业的上市公司！ 1)半导体链上逛支持财产，包罗半导体材料、半导体设备、电子设想从动化软件和集成电模块。半导体材料分为晶圆制制材料和封拆材料，别离用于晶圆制制和芯片成品的包拆、半导体设备分为晶圆制制设备和封拆测试设备，别离用于前道晶圆加工制制和后道封拆测试。电子设想从动化软件是指操纵计较机辅帮来完成超大规模集成电芯片的设想、制制、封测的大型工业软件。集成电模块是指正在集成电设想中，颠末验证的、可反复利用且具备特定功能的模块，凡是由第三方开辟。电子设想从动化软件供应商和集成电模块供应商别离供给芯片设想所需的从动化软件东西和搭建芯片所需的焦点功能模块，可以或许帮帮半导体设想环节缩短设想周期、降低开辟成本。上述涉及的投资范畴包罗取半导体材料相关的有色金属、根本化工行业，取半导体设备相关的机械设备行业，取电子设想从动化和集成电模块相关的软件开辟、 2)半导体链中逛制制财产，次要出产各类半导体产物。半导体产物能够分为集成电、光电子器件、分立器件和传感器四大类。半导体产物出产的次要流程分为芯片设想、晶圆制制、封拆测试三大环节。上述涉及的投资范畴次要包罗取半导体产物相关的电子行业。 3)以半导体为次要合作要素的下逛使用企业，包罗以计较机、消费电子、工业电子、光伏组件、航空航天、智能汽车、通信设备、物联网等半导体链下逛使用产物为焦点营业的上市公司。 将来跟着手艺的成长和财产布局的变化，半导体财产的涵盖范围将会发生变化，本基金将视现实环境，正在履行恰当法式后，调整上述对半导体财产的识别及认定，并正在招募仿单更新中通知布告。 (2)相关子行业的设置装备摆设 本基金的行业设置装备摆设，将基于以上对半导体从题的定义，使用“自上而下”的行业设置装备摆设方式，通过对国表里宏不雅经济走势、经济布局转型的标的目的、国度经济取财产政策导向和经济周期调整的深切研究，沉点投资于合适市场需求、具有较强带动感化、获得国度政策支撑而且估值合理的半导体从题相关子行业。 (3)个股选择策略 本基金将次要采用“自下而上”的个股选择方式，正在拟设置装备摆设的行业内部通过定量取定性相连系的阐发方式选筛选具有较好质量和持久投资价值的公司。定量研究方面，本基金基于公司财政目标阐发公司的根基面价值，初步筛选出财政和资产情况优良、盈利能力较强、成长性优良、估值程度合理的优良公司。 (4)存托凭证的投资策略 本基金将按照法令律例和监管机构的要求，按照本基金的投资方针和股票投资策略，制定存托凭证投资策略，关心刊行人相关消息披露环境，关心刊行人根基面环境、市场估值等要素，通过定性阐发和定量阐发相连系的法子，参取存托凭证的投资，隆重决定存托凭证的权沉设置装备摆设和标的选择。 (5)港股通标的股票投资策略 本基金通过内地取股票市场买卖互联互通机制投资于股票市场，通过对行业分布、买卖轨制、市场流动性、投资者布局、市场波动性、涨跌停、估值取盈利报答等方面选择有估值劣势取投资价值的标的股票。 信用衍生品投资策略 本基金正在进行信用衍生品投资时，将按照风险办理准绳，以风险对冲为目标，通过对宏不雅经济周期、行业景气宇、刊行从体天分和信用衍生品市场的研究，使用衍生品订价模子对其进行合理订价。基金办理人将充实考虑信用衍生品的收益性、流动性及风险性特征，使用信用衍生品恰当投资风险收益比力高的债券，以达到分离信用风险、提高资产流动性、加强组合收益的目标。 融资投资策略 本基金将正在充实考虑风险和收益特征的根本上，审慎参取融资买卖。本基金将基于对市场行情和组合风险收益特征的阐发，确定投资机会、标的证券以及投资比例。若相关融资营业法令律例和监管要求发生变化，本基金将从其最新，正在合适本基金投资方针的前提下，依关法令律例和监管要求制定融资策略。 将来，跟着证券市场投资东西的成长和丰硕，本基金可响应调整和更新相关投资策略，并正在招募仿单更新中通知布告。 资产支撑证券投资策略 本基金将通过对宏不雅经济、提前率、资产池布局及资产池资产所外行业景气变化等要素的研究，预测资产池将来现金流变化；研究标的证券刊行条目，预测提前率变化对标的证券的久期取收益率的影响，同时亲近关心流动性对标的证券收益率的影响。分析使用久期办理、收益率曲线、个券选择和把握市场买卖机遇等积极策略，正在严酷节制风险的环境下，通过信用研究和流动性办理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得持久不变收益。 国债期货投资策略 本基金正在进行国债期货投资时，将按照风险办理准绳，以套期保值为目标，采用流动性好、买卖活跃的期货合约，通过对债券买卖市场和期货市场运转趋向的研究，连系国债期货的订价模子寻求其合理的估值程度，取现货资产进行婚配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操做。基金办理人将充实考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，使用国债期货对冲系统风险、对冲特殊环境下的流动性风险，如大额申购赎回等；操纵金融衍生品的杠杆感化，以达到降低投资组合的全体风险的目标。 股指期货投资策略 本基金参取股指期货投资将按照风险办理的准绳，以套期保值为目标。本基金将正在风险可控的前提下，本着隆重准绳，参取股指期货的投资，以办理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特征。套期保值将次要采用流动性好、买卖活跃的期货合约。本基金正在进行股指期货投资时，将通过对质券市场和期货市场运转趋向的研究，并连系股指期货的订价模子寻求其合理的估值程度。 股票期权投资策略 本基金按照风险办理的准绳，正在严酷节制风险的前提下，以套期保值为次要目标，选择流动性好、买卖活跃的期权合约进行投资。本基金基于对质券市场的判断，连系期权订价模子，选择估值合理的期权合约。 债券投资策略 本基金通过度析阐发国表里宏不雅经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋向和信用风险变化等要素，并连系各类固定收益类资产正在特定经济形势下的估值程度、预期收益和预期风险特征，正在合适本基金相关投资比例的前提下，决定组合的久期程度、刻日布局和类属设置装备摆设，并正在此根本之上实施积极的债券投资组合办理，力争获取较高的投资收益。 可转换债券及可互换债券投资策略！ 可转换债券和可互换债券兼具权益类证券取固定收益类证券的特征，本基金将选择正股根基面优秀，具有较高上涨潜力的可转换债券和可互换债券进行投资，并分析研究此类含权债券的纯债价值和转股价值，纯债价值方面分析考虑票面利率、久期、信用天分、刊行从体财政情况及公司管理等要素；转股价值方面细心开展对正股的价值阐发，包罗估值程度、盈利能力及将来盈利预期。此外还需连系对含权条目的研究，分析判断内含期权的价值。

　　本基金的投资范畴包罗国内依法刊行上市的股票(包罗从板、创业板、科创板及其他中国证监会答应基金投资的股票、存托凭证)、港股通标的股票、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品、债券(包罗国债、央行单据、金融债券、企券、公司债券、中期单据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、支撑机构债、支撑债券、处所债、可转换债券、可分手买卖可转债、可互换债券及其他中国证监会答应投资的债券)、资产支撑证券、债券回购、同业存单、银行存款(包罗和谈存款、按期存款及其他银行存款)、货泉市场东西、现金等，以及法令律例或中国证监会答应基金投资的其他金融东西，但须合适中国证监会的相关。本基金可按照相关法令律例和《基金合同》的商定，参取融资营业。 如法令律例或监管机构当前答应基金投资其他品种，基金办理人正在履行恰当法式后，能够将其纳入投资范畴。

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2026-02-18 14:54